过去的一周,苹果几乎天天上热搜。
9月9日,被曝苹果和富士康因使用大量临时工而违反了中国劳动法。
9月10日,苹果一年一度的秋季发布会亮相iPhone 11、iPhone 11 Pro两款新机,并降价销售。
9月12日,美股苹果时隔近1年后重回万亿美元市值。
9月13日,高盛下调苹果目标价26%,导致苹果股票市值一夜蒸发1300亿人民币。
9月14日,iPhone 在官网、京东、天猫同时预售,当日三款新机预售量同比增长480%,iPhone 11 Pro系列5分钟告罄。
连续一周几乎天天上热搜,估计也只有苹果能做到了!今天笔者主要来聊其中两件事,一个是市值重回万亿美元,一个是一夜蒸发1300亿元。
苹果为何重回万亿市值?
先说自己的看法,再来通过财务数据说明。
笔者认为,苹果公司是值万亿市值的,毕竟它的产品是人人皆知的产品。同时,苹果市值自去年10月首次突破万亿大关后,遇上了美股短暂的技术性熊市,股价从233美元/股跌至最低142美元/股,最大跌幅近40%。今年以来苹果股价持续上涨,直至上周再次触及万亿大关。
万亿市值并非一个公司市值的天花板,不能主观的给一家公司的市值设定上限,只能说,好公司随着时间的推移一定会给投资者带来不菲的回报。
再来从财务数据的角度说说,苹果为什么值万亿市值?
截至今年2季度末,苹果公司总资产3222.39亿美元,总负债2257.83亿美元,净资产964.59亿美元,营收1961.34亿美元,净利润415.70亿美元。
以截至当收盘价对应的总市值9886亿美元算,市盈率17.75倍,市净率10.25倍,市销率3.82倍,整体估值水平并不算高估。类比同行业公司估值水平,也算是正常估值水平。
不过,笔者感觉,苹果的资产负债率在同行业中算是比较高的了,达到了70%。
苹果市值一夜蒸发1300亿
准确来说,这个说法纯属媒体的夸张手法!这个1300亿是怎么来的呢?
首先,这1300亿的单位是人民币元,是因为上周五苹果股价下跌1.94%,市值缩水196亿美元,按当前人民币兑美元汇率换算过来,就是1300亿。
截至上周四收盘,苹果市值10081.16亿美元,折合成人民币就是7万多亿。一家7万多亿市值的公司,一天下跌不到2%,市值蒸发1300亿,说起来恐怖,实际上是太正常不过的事。
要知道,就在上周苹果发布会之后的第二天(9月11日),苹果股价大涨3.18%,市值一天暴涨311.37亿美元,折合人民币2198.27亿元,又是一个巨大的数字。
当然,苹果市值以破万亿就下跌也是有原因的,原因就是高盛下调苹果目标价26%。
高盛下调苹果目标价的原因也简单,就是因为在发布会上同时发布的流媒体视频订阅服务 Apple TV+ ,高盛认为这项新业务由于苹果特殊的会计方式,将在未来拖累苹果财务数据。
注意,所谓“特殊的会计方式”并不是说苹果财务造假,而是指会计入账方式的区别。
高盛分析师霍尔的理由是,假如:用户花1000美元购买一台iPhone 11 Pro手机(本来是999美元,为了统计方便,霍尔将价格定在1000美元),苹果捆绑销售,用户可以获得一台iPhone 11 Pro,还有一年的TV+服务,价值1060美元;60美元的折扣并非全部来自TV+,而是由两者分摊。
霍尔称:“按照我们的计算,苹果用这种会计方法进行统计,会给2020财年一财季和整个财年的ASP造成大约7%的负面影响。”
对此,苹果在声明中回应称:“我们并不认为Apple TV+的推出(包括对服务的会计统计方法)会给财务业绩带来重大影响。”
苹果对Apple TV+的信心,应该是来自二季度强劲的财报数据。从营收来源来看,iPhone的销售收入为259亿美元,同比下跌12%,仅占总营收的48%。而在去年年初,这部分业务还占苹果总收入的近70%。
同时,服务业务收入成为苹果新的增长点,上半年,这部分收入占比已经占到苹果公司总营收的21%,达114亿美元。
根据苹果的计划,在2020财年前,公司需要获得5亿付费用户,而从苹果的用户数量来看,这个目标并不算痴人说梦。目前,处于激活状态的 iPhone已超过9亿台,再算上Mac、iPad等产品,苹果硬件的激活数量超过14亿台。